1.1、房地產(chǎn)新開工面積或?qū)⑼葴p少

2018年房地產(chǎn)銷售面積增漲率持續(xù)走弱，2019年一季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，因此導(dǎo)致1季度房地產(chǎn)新開工面積減少。二季度國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)適度結(jié)構(gòu)化放松，銷售面積將有所回升，但2019年房企在銷售和回款壓力巨大的同時(shí)，基于2016、2017年的貨幣寬松和發(fā)債，房企2019年將迎來(lái)巨大的還債高峰年，房地產(chǎn)新開工面積將受到抑制，因此預(yù)計(jì)二季度房地產(chǎn)新開工面積同比減少，從而導(dǎo)致水泥需求不及去年同期。

1.2、基建投資將保持中速增長(zhǎng)

發(fā)改委發(fā)布《2018年全國(guó)固定資產(chǎn)投資發(fā)展趨勢(shì)監(jiān)測(cè)報(bào)告及2019年投資形勢(shì)展望》稱2018年基礎(chǔ)設(shè)施擬建項(xiàng)目數(shù)量較上年增長(zhǎng)5.3%。隨著國(guó)家加大對(duì)本領(lǐng)域的支持力度，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速有望逐步回暖，但在2018年基礎(chǔ)設(shè)施投資增速回落較大、地方政府融資渠道收2縮的形勢(shì)下，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)仍有壓力，預(yù)計(jì)2019年基建投資有望保持中速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。因此19年基建方面對(duì)水泥需求無(wú)較大改變，與18年相當(dāng)。

綜合來(lái)看，二季度國(guó)內(nèi)水泥需求較去年同期將有所減少，水泥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，價(jià)格上漲空間縮小，因此二季度全國(guó)水泥均價(jià)漲幅較去年同期或?qū)⒂兴照?/span>

二、二季度水泥供應(yīng)量或?qū)⑼仍鲩L(zhǎng)

2.1、熟料線運(yùn)轉(zhuǎn)率同比上升

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年一季度國(guó)內(nèi)水泥熟料線運(yùn)轉(zhuǎn)率平均50.7%，較去年同期上漲10%，分析原因主要是，2019年差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)范圍將會(huì)擴(kuò)大，錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間和執(zhí)行力度將會(huì)有所松動(dòng)，另外水泥企業(yè)將會(huì)加大環(huán)保方面投入，參與水泥窯協(xié)同處置的意愿增強(qiáng)，錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間彈性較大，特別是南方市場(chǎng)。因此預(yù)計(jì)二季度全國(guó)熟料線運(yùn)轉(zhuǎn)率同比去年將有所提升。

2.2、熟料進(jìn)口量增長(zhǎng)

2019年1-2月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口熟料209萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44%，呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中越南是.大來(lái)源國(guó)，共進(jìn)口136萬(wàn)噸，占總量的65%，其次是泰國(guó)、韓國(guó)、印尼。進(jìn)口的熟料量有接近一半流入我國(guó)山東省，其次是福建、上海和江蘇地區(qū)。預(yù)計(jì)二季度熟料進(jìn)口量將同比大幅增長(zhǎng)，間接抑制沿海部分省市水泥價(jià)格上漲。

2.3、水泥產(chǎn)量同比提升

19年一季度全國(guó)水泥產(chǎn)量大概3.915億，同比增長(zhǎng)3.8%（見圖5）。二季度受差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)影響，部分地區(qū)熟料線錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間和執(zhí)行力度將會(huì)有所松動(dòng)，導(dǎo)致熟料線運(yùn)轉(zhuǎn)率將同比上升，水泥產(chǎn)量也相應(yīng)提升。因此預(yù)計(jì)二季度全國(guó)水泥產(chǎn)量較去年同期有所提升。

綜合來(lái)看，2019年二季度國(guó)內(nèi)水泥供應(yīng)量或?qū)⑼热ツ暧兴嵘?，?duì)水泥價(jià)格上漲起到抑制作用，因此預(yù)計(jì)二季度國(guó)內(nèi)水泥均價(jià)漲幅將有所減小。

三、二季度水泥均價(jià)漲幅或?qū)⑼葴p少30%

如圖6所示，2019年一季度水泥均價(jià)走勢(shì)與2018年基本一致，但19年一季度末水泥均價(jià)較18年高28元/噸。從數(shù)據(jù)顯示，18年二季度水泥均價(jià)漲幅為32元/噸，19年二季度水泥均價(jià)漲幅將如何呢？

根據(jù)監(jiān)測(cè)，一季度末，除東北、西北市場(chǎng)水泥價(jià)格相對(duì)較低以外，其他華東、西南、華南市場(chǎng)多地水泥價(jià)格處于高位狀態(tài)，后期上升空間受限。而二季度在市場(chǎng)需求同比下滑的同時(shí)，水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求拉伸不足，水泥價(jià)格漲幅受限，因此筆者預(yù)計(jì)，19年二季度國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格漲幅或?qū)⑼葴p少30%左右。